税务筹划的最高境界可能就是：甩卖600亿资产，几十亿税款一分不缴！
先看新闻。这是来自今日头条作者艾问人物的文章。标题足够爆炸。
在商言商，我们不去评价企业家的个人选择和市场判断。仅从商业角度而言，潘石屹与张欣算得上是最成功的夫妻拍档之一。
潘石屹作为万通六君子之一，是一个成功的地产商人，而其夫人张欣则是英国留学、在华尔街投行工作的金融界人士。二者的夫妻档合作模式确实是珠联璧合，站在前台的是潘石屹，背后运作架构的则是张欣。
从商业架构（控制和节税）来说，潘石屹、张欣控制下的SOHO中国无疑是成功的。如果此次40亿美元（价值280亿人民币）的股权转让成功交割的话，他们夫妻极有可能不用缴纳数十亿人民币的税款。
那么，他们是如何做到的呢？下面，我们从跨境离岸公司架构、信托架构及税负影响三个方面进行分析：
1994年潘石屹、张欣两人结婚后，共同勾画创业事宜，设立了一家名为北京红石实业有限责任公司的企业，它是此后在香港上市的SOHO(中国)有限公司的前身。
2002年时，SOHO CHINA Limited(中文译名即SOHO中国有限公司) 在开曼群岛(Cayman Islands)设立，这就是2007年在香港上市的实体，它有两个股东，分别为Boyce Limited和Capevale Limited，这两家公司均在英属BVI注册设立。
按照当时设计的上市结构安排，潘、张二人在内地的多个房地产项目及其公司，将被对应设计若干BVI公司，而后再将这些BVI公司装入在开曼设立的SOHO CHINA Limited，从而完成上市有关事宜。
2005年时，潘石屹以无偿馈赠的方式，将Boyce Limited和Capevale Limited的股东全部变更为张欣，潘石屹退出。在完成股权的无偿转让之后，潘石屹个人在SOHO CHINA Limited中，实际已无法律意义上的股权。
至此，潘石屹基本将其在境内的所有地产业务权益，逐步转移到了境外，并最终完成了香港的上市。
2007年，SOHO CHINA Limited在香港正式IPO，成为内地人更为熟知的SOHO(中国)。
除了上述离岸公司之外，还有一个注册地为开曼的公司非常重要，它就是Capevale(Cayman)。
根据2017年年度报告，SOHO(中国)股东结构为：于开曼群岛注册成立的Capevale(Cayman)，占总股份的63.9309%；Boyce Limited及Capevale(BVI)占总股份的31.9654%。其中，Boyce Limited和Capevale(BVI)均为Capevale (Cayma)的全资子公司。
由此可见，Capevale(Cayman)这个公司非常重要，其设立的目的，就在于信托的计划安排。2005年11月25日，张欣将Capevale(Cayman)公司的全部股权授予一个信托计划，同时，该信托永久不可撤销。这个信托计划的财产授予人、保护人、全权受益人，均只有张欣一人。
至此，全部的信托架构大功告成。完成如此运作之后，无论是潘石屹还是张欣，在上市的公司实体SOHO CHINA Limited中，其个人都将不再持有股权，而是以信托受益人的方式享受相关的权益。
之前，潘石屹所在的公司一直以出售资产的方式在进行清仓，从公司法角度而言，出售公司资产回收的现金仍然会留在上市公司体系内，不会直接分到其个人手中。
这次如果黑石私有化SOHO中国成功，则潘石屹套现的其全部的股权，一步到位，拿到的都是真金白银。下面，我们从公司法及税务筹划的角度，来进行简要的对比分析：
情况一：内资公司
假如潘石屹夫妇掌控的SOHO中国公司是纯内资公司架构，则其个人转让股权，需要缴纳百分之二十的所得税，按照40亿美元（汇率为7）计算，则相当于280亿人民币，扣除掉必要的成本后，纳税的数额估计也有数十亿之多。
情况二：间接转让
假如以潘石屹（中国籍）身份持有离岸公司的股权，进而通过离岸公司控制香港公司或者大陆主体公司，则其如果通过转让离岸公司股权的方式，间接转让大陆的主体公司业务，则纳税也是不可避免的。
根据国家税务总局《关于非居民企业间接转让财产企业所得税若干问题的公告》中的境外“间接转让”交易的相关规定：间接转让中国居民企业股权等财产，规避企业所得税纳税义务的，中国税务机关将重新定性该间接转让交易，确认为直接转让中国居民企业股权等财产。
情况三（当前实际）：外籍+离岸公司+信托
潘石屹（中国大陆籍）首先将股权无偿转让给夫人张欣（香港籍），则按照《国家税务总局关于发布<股权转让所得个人所得税管理办法（试行）>的公告》第十三条的规定，将股权转让给其能提供具有法律效力身份关系证明的配偶的，可不征收个人所得税。至此，股权的权益人变成了香港人张欣，这是第一步，免税转让。
然后，张欣以其在开曼公司的股权权益设置信托计划，至此，张欣个人也将不再持有股权，而是因信托受益人的方式享受相关的权益。上述信托架构的所在地开曼群岛又是一个著名的税收洼地，在其他国家常见的个人所得税、企业所得税、不动产税等税收，在开曼群岛均不收取。
至此，潘石屹和张欣夫妇于地产盛宴即将散场之际，步步为营、有序撤退，不赚最后一个铜板。同时跨国架构滴水不漏，通过外籍身份（香港籍）及在离岸公司的信托架构，闪转腾挪、有效地实现了其税务筹划的目的，节省了数十亿的税务成本。
借用玻璃大王曹德旺评价他们夫妇俩的一句话就是：他们夫妇俩可是鬼精鬼精的。
一、香港上市之路与离岸公司架构
二、信托架构
三、退出路径及税务分析
时间：2020-04-01 责任编辑：chenzhifeng1
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